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第十五章 投机必然充斥着不确定因素（第4页）

当生咖啡豆的价格达到每磅9美分时，烘烤咖啡和别的东西一起涨价，赚钱的只有烘烤从业者。

我觉得，假如生咖啡豆的价格每磅提升两三美分，我就能赚几百万美元，大众也无须在后来的上涨形势中付出太大代价。

事情过去之后，再为投机找后账是对时间的浪费，不会给你带来任何帮助。

这次交易可以给人一些教育。

正如我做的其他交易，这次交易也非常顺利。

很明显，价格一定会上涨，这合乎情理，所以我觉得自己可以轻松赚几百万美元。

然而事实上，我一无所获。

我遭受的另外两次损失源于交易所管理委员会做出的裁决，没有任何预示，交易的规则就被变换。

从技术的角度看，在这两次交易中，我的头寸没什么不妥。

从商业的角度看，它们都不如我在咖啡豆上的交易那么健全。

你对投机操作中的任何事情都没有十足的把握。

我刚才对你说的这次经验，让我在没发生突发事件之前，把不可预知的事情列到自己的风险名单中。

这次咖啡豆事件过后，我在别的商品上的交易非常顺利，在股市空头方面也是如此，荒唐的流言蜚语开始困扰我。

华尔街的专家和报纸记者已经习惯把责任推给我，总是在价格下跌时责备、暗示我在掼压。

他们不考查我到底有没有卖出，多次断定卖出的人就是我，指责我不热爱国家。

他们为何肆意夸大我操作的规模和作用？我觉得是因为人们希望找到价格波动的理由，这是一种永远无法满足的需求，但他们不得不让大众的这一需求得到满足。

所有炒作都不得把股票压在一个很低的价格，我已经上千次说过这件事情。

这种事情没什么好奇怪的。

只需稍作思考，所有人都能发现原因是什么。

如果有个作手，将一只股票掼压下去，使股票的价格比真正的价格低，将发生什么事情？聪明的内线人士会立即买进，这就是作手将要面对的情况。

股票价格大幅度下跌，那些明白它真正价值的人常常会买进。

形势不利于内线人士自由调度自己的资金时，他们将无法买进，这种情况不再是多头市场。

提起空头掼压时，人们常常认为掼压类似于犯罪，是一种不正当行为。

打压股票的价格，使它的价格比真正价格低很多，是一件非常危险的事情。

你应该牢牢记住，被打压后，股票如果没有出现反弹现象，往往不会有太多内线买盘。

假如出现掼压，即毫无道理的放空现象，往往伴随着内线人士买进。

价格不会在这种情况下长期保持很低的水平。

我想说的是，事实上，99%的掼压都会让价格以非常快的速度下跌。

出现这种情况，并非只因为专业交易者的交易，交易数额的多少也会导致这种情况出现。

人们常说，一些作手的炒作导致价格严重下跌，这也许是谣言，目的是轻松编造一些理由，哄骗那些容易偏听偏信的投机客，他们一心赌博，根本不愿意进行任何思考。

经纪商和制造金融谣言的人经常告诉倒霉的投机客，宣称赔钱的原因是被人打压，事实上，这只是一种借口，一种反面的明牌（invertedtip）。

它们的不同之处在于，空头明牌建议的是积极放空，反面明牌——一种解释，其实无法解释任何东西——希望你无法聪明地放空。

股票大幅度下跌必定有一个非常合理的原因，只是不知道是什么原因，应该在这个时候退场，将股票卖掉，这种趋势是理所当然的。

假如下跌现象是作手掼压造成的，出场就成了一种缺乏理智的行为，股票价格将随着作手停止掼压而出现反弹。

这是一种反面的明牌。

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