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第10章 趋势由一系列的高点和低点决定（第3页）

在这个横盘整理期间，投资者需要密切关注股价突破箱体上下沿的情况，以判断趋势的可能变化。

四、技术分析方法在判断高点和低点中的应用

（一）趋势线分析

绘制趋势线的原则和方法至关重要。

对于上升趋势线，应连接至少两个明显的依次上升的低点；对于下降趋势线，则应连接至少两个明显的依次下降的高点。

趋势线的斜率反映了趋势的强度，斜率越大，趋势越强。

当趋势线被有效突破时，具有重要的意义。

在上升趋势中，如果股价跌破上升趋势线，可能意味着上涨动力减弱，高点可能已经形成或即将形成；在下降趋势中，如果股价突破下降趋势线，可能预示着下跌趋势的结束，低点可能已经出现。

通过大量的实际案例可以发现，趋势线在预测股价转折点方面具有较高的参考价值。

但需要注意的是，有时会出现假突破的情况，即股价短暂突破趋势线后又回到原趋势中，这需要结合其他技术指标和市场情况进行综合判断。

（二）移动平均线分析

不同周期的移动平均线具有不同的特点和作用。

短期移动平均线（如5日、10日均线）对股价的短期波动较为敏感，能够及时反映股价的短期走势；长期移动平均线（如30日、60日均线）则相对平滑，更能反映股价的长期趋势。

移动平均线的金叉（短期均线向上穿越长期均线）通常被视为买入信号，可能意味着低点的形成和上涨趋势的开始；死叉（短期均线向下穿越长期均线）则通常被视为卖出信号，可能暗示着高点的出现和下跌趋势的来临。

实际数据和图表分析显示，移动平均线在确定趋势方向上具有重要的参考价值，但也存在一定的滞后性，因此需要与其他技术指标结合使用。

（三）通道线分析

通道线由两条平行的趋势线组成，分为上升通道、下降通道和水平通道。

在上升通道中，股价通常在通道内上下波动，触及上轨时可能遇到阻力，触及下轨时可能获得支撑；在下降通道中则相反。

构建通道线时，需要根据股价的实际走势进行调整和修正。

股价在通道线内运行时，高点和低点的规律较为明显，通道线的突破往往预示着趋势的加速或反转。

（四）其他技术指标的辅助作用

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相对强弱指标（RSI）通过比较一段时间内股价上涨和下跌的幅度来衡量市场的买卖力量。

当RSI进入超买区（通常为70以上）时，可能预示着股价即将见顶，高点可能形成；当RSI进入超卖区（通常为30以下）时，可能意味着股价即将见底，低点可能出现。

随机指标（KDJ）则综合考虑了收盘价、最高价和最低价，通过计算K值、D值和J值来判断股价的超买超卖情况和趋势转折。

MACD指标通过计算两条移动平均线的差值和其移动平均线来判断趋势和买卖时机。

当MACD柱状线由绿转红时，可能是买入信号，低点可能形成；当MACD柱状线由红转绿时，可能是卖出信号，高点可能出现。

五、市场心理在高点和低点形成中的作用

（一）贪婪与恐惧心理

在高点形成的过程中，贪婪心理占据主导地位。

投资者看到股价不断上涨，账面利润迅速增加，往往会被贪婪冲昏头脑，过度乐观地预期股价会继续上涨，从而忽视了潜在的风险。

他们不断加大投资，甚至不惜借贷买入，进一步推动股价上升。

然而，当市场达到极端高点时，买方力量耗尽，股价开始下跌。

在低点形成时，恐惧心理则发挥主要作用。

股价持续下跌，投资者的账面亏损不断扩大，内心充满恐惧和绝望。

他们担心股价会进一步下跌，甚至跌至零，因此纷纷抛售股票，导致股价进一步下跌。

这种恐慌性抛售往往会形成市场的底部。

（二）羊群效应

羊群效应在股市中表现为投资者的跟风行为。

当市场出现上涨趋势时，大量投资者跟随买入，形成一股强大的买盘力量，推动股价进一步上涨，从而形成高点。